Ayo Budayakan Obat Tradisional Untuk Keluarga Kita

Kami berharap Mrs Merkel tunduk pada nasihatnya. Pada Jumat, ia masih memblokir Uni Eropa dari memperkuat dana talangan yang tidak memadai. Dia tidak mendukung lebih besar write-downs utang Yunani (bank Jerman telah menumpahkan eksposur mereka), yang harus menjadi bagian dari solusi obat tradisional. Namun negara-negara lain tidak mampu untuk pergi bersama tanpa rekapitalisasi bank Eropa-dibiayai bahwa ia menentang. Para pemimpin Eropa telah memutuskan untuk menunda keputusan penting untuk obat tradisional amandel - tidak banyak waktu untuk melakukan apa yang mereka telah gagal untuk melakukan selama satu tahun dan setengah: membuat program pemulihan yang realistis untuk obat tradisional sesak nafas, menjaga krisis utang dari melanda Italia dan Spanyol dan rekapitalisasi Eropa bank-bank sehingga mereka dapat bertahan dalam menulis-down depan.


Ayo budayakan obat tradisional untuk keluarga kita. Berikut adalah apa yang Mrs Merkel tidak mengatakan warga negara-nya: Seorang Eropa dalam spiral penghematan dan resesi akan membeli ekspor Jerman lebih sedikit. Sebuah standar Yunani teratur dan downgrade untuk Spanyol, Italia dan Perancis bisa terpecah euro, meninggalkan Jerman dengan nilai tukar yang jauh lebih kompetitif daripada menikmati hari ini. Kerusakan ke Uni Eropa, yang telah dihaluskan reintegrasi pasca perang Jerman, akan sangat besar.

Sebaliknya, Mrs Merkel telah pergi bersama dengan kebijaksanaan konvensional bahwa Jerman pendapatan hemat, bekerja keras, pembayar pajak Jerman harus tetap di rumah. Dia membungkuk untuk anti-Eropa konservatif dalam koalisi itu, menyetujui bahwa semua kontribusi Jerman lebih lanjut untuk upaya penyelamatan Eropa akan diserahkan ke Parlemen di muka. Ayo budayakan obat tradisional untuk keluarga kita. Itu berarti bahwa setiap harapan untuk terobosan sekarang tergantung pada Eropa Mrs Merkel meyakinkan apa yang dibutuhkan dan kemudian Parlemen dia meyakinkan Jerman.

Untuk dipercaya, solusi apapun harus dibiayai dan murah hati menangani lebih dari sekedar gejala keuangan. Tanpa lingkup yang lebih besar write-down dan lebih untuk pertumbuhan, Yunani akan cepat atau lambat default. Jika Eropa tetap bersikeras pada pertumbuhan-membunuh penghematan - daripada reformasi pasar dan tenaga kerja struktural - Yunani tidak akan pernah bisa pulih dan membayar kembali utangnya. Ayo budayakan obat tradisional untuk keluarga kita. Tanpa dana talangan yang lebih besar, Italia dan Spanyol segera bisa tidak mampu membayar tagihan mereka. Jika negara-negara tidak dapat menarik dana Eropa untuk rekapitalisasi perbankan, lebih banyak negara, termasuk Perancis, akan terseret lebih dalam utang.

Pada bulan Juli, para pemimpin Eropa sepakat untuk meningkatkan dana bailout $ 600 miliar. Hal ini sudah tidak memadai. Untuk memenuhi tantangan baru dari Italia, Spanyol dan rekapitalisasi perbankan secara efektif, suatu tempat antara $ 2 triliun menjadi $ 3000000000000 akan dibutuhkan. Ayo budayakan obat tradisional untuk keluarga kita. Beberapa yang mungkin harus datang dari Bank Sentral Eropa. Pada pertemuan puncak Juli yang sama, para pemimpin Eropa mengakui bahwa beberapa utang Yunani adalah swap obligasi unpayable dan mengusulkan sukarela yang akan menuliskan kewajiban Yunani oleh sekitar 21 sen dolar.

Pasar sekarang harga kewajiban kurang dari 50 sen pada dolar. Kreditur menarik untuk mengakui kenyataan bahwa Yunani akan memberikan ruang bernapas untuk mempromosikan pertumbuhan. Jika para pemimpin Eropa tidak datang dengan rencana yang lebih kuat, penghakiman pasar saham dan kredit global mungkin akan keras dan cepat. Ayo budayakan obat tradisional untuk keluarga kita. Jerman akan menjadi salah satu pecundang terbesar. Ini adalah waktu untuk Mrs Merkel untuk mengakui kebenaran bahwa - dan melakukan apa yang terbaik bagi Jerman dan seluruh Eropa.